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关于汇率操纵和汇率的5个神话

大多数观察家高估了货币政策的重要性。 本月,国际货币基金组织(IMF)可能将中国的人民币列为其储备货币之一。 同样在本月,国会可以就是否向奥巴马总统提供贸易促进局(TPA)进行投票。 然后,跨太平洋伙伴关系(TPP)再次投票。

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在这些情况和其他情况下,尽管对美国并不是特别重要,但货币操纵将被视为至关重要的。 消除有关汇率的神话使这一点更加清晰。

误区1:低估的货币是主要的经济优势。

事实:低估的货币使进口更加昂贵,从而降低了消费者的购买力,使整个人口变得更糟。 如果持续,低估的货币会导致生产倾向于出口而不是国内市场,从而使就业依赖于全球主要客户。 低估是一种高风险的选择。

世界主要经济体的命运清楚地说明了这一点。 印度卢比被低估,印度的工资成本很低, 。 欧洲央行最近接受了欧元兑美元汇率的下跌,但这欧盟的问题。 日本几十年来一直被指控操纵货币,但个人收入 。

误区2:日本是汇率操纵国。

事实:除非美国也被称为货币操纵者,否则没有将日本称为货币操纵者的定义。 一些人可能会感到惊讶的是,日本在了商品贸易逆差。 去年,这一赤字超过了1000亿美元。

此外,日本自以来没有干预外汇市场,因此并未直接试图改变日元的价值。 日本央行实施了非常宽松的货币政策,可以间接降低日元的价值。 但美联储一直在做同样的事情。

误区三:中国的汇率政策使美国人失业。

事实:历史说不然。 1994年,中国人民币贬值并被称为汇率操纵国。美国失业率居高不下,五年后劳动力参与度非常高,直到互联网泡沫破灭。 从2005年到2013年,正如美国保护主义者所要求的那样,中国慢慢使人民币 。 然而,在此期间的大部分时间里,美国失业率上升,劳动力参

由于中国窃取 ,其大部分市场与美国商品和服务 。 这些问题远远超过人民币的价值。

误区四:人民币升值将挑战美元成为全球最大货币。

事实:人民币不是独立的; 它是美元的衍生物或工具。 它仍与美元挂钩,随着美元上涨而对其他货币上涨,随着美元下跌而下跌。 人民币兑美元的走势每年只有几个百分点。 加到其主要货币组中,那么这实际上会增加美元的重要性。

人民币成为独立货币的关键步骤是打破美元挂钩,允许资金自由流出中国。 北京可以随时做到这一点,但多年来一直没有勇气离开美元的保护,开放中国进行金融竞争。

误解5:跨太平洋伙伴关系需要强有力的货币条款。

事实:我们的主要TPP合作伙伴不是货币操纵者。 美国与加拿大,墨西哥和日本的贸易是其他TPP成员总数的以上,三巨头中没有一个是操纵者。 TPP的关键部分是首先打开日本市场,然后改善北美的贸易。

即使在其他地方,也有更重要的目标。 例如,越南的货币如此疲软,将其推高20%只会 。 相反,迫使国有企业公平竞争将彻底改变越南经济。 TPP中的货币也很小。

Scissors是美国企业研究所(AEI)的常驻学者,他在那里研究亚洲经济问题和趋势。